Afgekort: EPV.
Ook kortweg earnings power.
Maatstaf die vaak gebruikt wordt door value investors. Het is een betrekkelijk eenvoudige formule, maar de waarde van de componenten is niet eenvoudig vast te stellen. Men gaat uit van de huidige winst van een onderneming zonder rekening te houden met eventuele groeiverwachtingen; wel wordt gecorrigeerd naar de actuele plaats in de conjunctuurcyclus, die over het algemeen 6-8 jaar duurt. Dit cijfer wordt vervolgens gecorrigeerd voor de kosten die men moet maken om de omzet te genereren en vervolgens gedeeld door de kapitaalskosten. Door geen rekening te houden met toekomstige groei levert de formule meestal een onderwaardering op; het is dus een conservatieve berekening.
De uitkomst is een bedrag par aandeel; is de beurskoers lager dan is het aandeel volgens deze methode ondergewaardeerd.
Vergelijk: net asset value, DCF-methode.
|
