Een hoogrentende, risicovolle obligatie: een obligatie met een (relatief) hoog rendement, ook wel 'junk bond' genoemd omdat het hoge rendement het hoge risico en de lage kwaliteit van de uitgevende instelling weergeeft (zie ook: credit rating). In ruil voor dat hogere risico ontvangen beleggers een risicopremie.
De kredietbeoordeling van een high-yield of junk bond is lager dan 'investment grade'.
In de jaren tachtig werden deze obligaties veel gebruikt bij de financiering van overnames.
Voorbeeld
'Ook obligatiebeleggers zijn er niet gerust op. Er wordt wel gezegd dat obligatiebeleggers het eerst de risico’s zien en dat aandelenbeleggers wat later volgen. De risicopremies op risicovolle obligaties, de zogenaamde high-yieldobligaties, lopen al een tijdje omhoog. Dat is vreemd, stijgende risicopremies komen vaak overeen met dalende aandelenkoersen. Maar dit keer lopen de aandelenkoersen gewoon door, zonder zich wat van deze alarmsignalen aan te trekken.'
Bron: BNR, column Corné van Zeijl - 03-09-2021.
Zie ook: schuldpapier, obligatie, kwaliteit, credit rating, kredietbeoordeling, risicopremie, junk bond, rommelobligaties, distressed debt.
|
