Het werkkapitaal is het geld dat een onderneming op korte termijn nodig heeft om te kunnen draaien, de hoeveelheid liquide middelen en andere vlottende activa van een onderneming die beschikbaar zijn om de dagelijkse operatie te financieren. Formeel het positieve verschil tussen vlottende activa minus kortlopende schulden (kort vreemd vermogen).
Anders geformuleerd: het eigen vermogen plus langlopend vreemd vermogen, minus de vaste activa.
Belangrijk om te beseffen is dat het werkkapitaal alleen in relatie staat tot de operationele activiteiten van de onderneming. Componenten die te maken hebben met de financiële activiteiten van de onderneming (bijvoorbeeld: het kortlopend deel van de schulden, rekening-courant) worden buiten het werkkapitaal gelaten. Er is hier een belangrijk verschil tussen een boekhoudkundige benadering en een analyse in het kader van een bedrijfswaardering.
Het werkkapitaal is een belangrijke indicatie voor de huidige financiële situatie van de onderneming.
Voorbeeld
'Wat moet een bedrijf doen om de financiële prestaties te verbeteren als de tijd van prijsverhogingen voorbij is en de omzetgroei stagneert? In bestuurskamers wordt dan al snel naar kostenbesparingen en het afstoten van onderdelen gekeken. Een derde weg om cash vrij te spelen is het terugdringen van werkkapitaal, het geld dat nodig is om aan de dagelijkse financiële verplichtingen te voldoen. Dat betekent minder voorraden aanhouden, facturen sneller innen en rekeningen later betalen. .... cfo Maarten de Vries meldde bij de halfjaarcijfers in juli dat het werkkapitaal eind dit jaar 14% van de omzet moet bedragen. Het wordt schrapen en schuren. Eind juni bedroeg het werkkapitaal 17,3% van de omzet (gemeten als het tweede kwartaal op geannualiseerde basis). ..... Hoeveel moet het werkkapitaal worden teruggedrongen in de rest van 2024? De omzet bij AkzoNobel is gestagneerd en onder gelijke omstandigheden komt die in het vierde kwartaal uit op €2,53 mrd. Omgerekend naar een heel jaar is dat €10,12 mrd. Dat betekent dat het werkkapitaal moet worden teruggedrongen tot €1,42 mrd om de doelstelling van 14% te bereiken. In het tweede kwartaal stond die post nog op €1,93 mrd. De Vries moet een half miljard zien te vinden door sneller te factureren, later te betalen en minder voorraad aan te houden.'
Bron: FD - 26-09-2024.
Engels: working capital.
Zie ook: kapitaal, netto werkkapitaal, weerstandsvermogen, vlottende activa, vrije geldstroom, Tante Agaath-regeling, buffer, going concern, financial headroom, voorraadfinanciering, kredietbewaking.
|
