Afgekort: NDF.
Een niet via de beurs verhandeld valutatermijncontract (een over-the-counter 'FX forward') dat niet met levering van valuta’s maar met koersverrekening (çash settlement') werkt. Op de datum van de fixing wordt de wisselkoers vastgesteld waarmee bij de verrekening gewerkt gaat worden; op de settlementdatum wordt het verschil tussen de vastgelegde termijnkoers en de bij de fixing geregistreerde wisselkoers verrekend.
NDF’s kennen doorgaans looptijden tot 1 jaar en settlement vindt meestal in Amerikaanse dollars (USD) plaats.
De markt in NDF's is midden jaren negentig ontstaan. De NDF's zijn van oorsprong bedoeld als verzekering tegen wisselkoersrisico, vooral voor munten met een 'dunne markt' c.q. munten die slecht leverbaar zijn, bijvoorbeeld door valutarestricties (zoals het geval is bij de Chinese yuan, die alleen onder strikte voorwaarden kan worden omgezet in Amerikaanse dollars). Het overgrote deel van de markt heeft echter een speculatief karakter.
Zie ook: valuta, wisselkoers, wisselkoersrisico, forward, valutatermijncontract, koersverrekening, harde valuta, zachte valuta, speculatie.
|
