Obligatielening op onderpand van grond (1e hypotheek).
Meestal uitgegeven door een beleggingsfonds dat de opbrengst van de lening belegd in grondkavels waarvan men in de toekomst een waardestijging verwacht. Vaak is die veronderstelling dan gebaseerd op een mogelijke wijziging van de bestemming, bijvoorbeeld door de afgifte van een bouwvergunning.
Het gaat meestal om een belegging met een hoog risico; zie ook: blind pool-risico.
