Afgekort: llp.
De langste looptijd in de obligatiemarkt waarvoor er een actieve, liquide markt in obligaties bestaat, op basis waarvan marktrentes beschikbaar zijn.
Op de obligatiemarkt is er actieve handel (en dus liquiditeit) in 20-jarige obligaties. Tot twintig jaar is het dus ook goed mogelijk de rentecurve te berekenen op basis van marktrentes. Voorbij dat punt - dus voor looptijden langer dan twintig jaar - is er relatief weinig handel, zodat er voor dat deel van de rentecurve geen betrouwbare marktrentes zijn.
Daarom wordt de 20-jaars looptijd bestempeld als het 'last liquid point'.
Voor looptijden langer dan twintig jaar wordt de marktrente benaderd via de zogeheten ultimate forward rate (ufr).
De rentecurve op basis van marktrentes (tot twintig jaar) en de benaderde rente - de ufr - is een belangrijk gegeven om rekenrentes te kunnen berekenen, die weer gebruikt worden om toekomstige verwachte inkomsten en verplichtingen contant te maken.
Zie ook: schuldpapier, obligatie, obligatiemarkt, rentecurve, disconteringsvoet, rekenrente, rentetermijnstructuur, zero-curve, ultimate forward rate, contante waarde, netto contante waarde, contant maken.
|
