Afgekort: PE.
Private equity betekent letterlijk 'privaat vermogen'. Het is een beleggingsfonds dat gefinancierd is met geld dat aangetrokken is bij private partijen. Het beleggingsfonds en de deelnemingen van het private equity fond zijn niet op een beurs genoteerd.
Anders gezegd, een dergelijk fonds heeft deelnemingen (beleggingen), meestal langdurig, in het aandelenkapitaal van niet-beursgenoteerde ondernemingen.
De investeerders die dit aandelenvermogen leveren zijn ook actief betrokken bij beleid en strategie van de onderneming.
Private equity kan weer worden onderverdeeld in twee categorieën:
- Allereerst is er durfkapitaal, de participatie in startende en jonge bedrijven die nog niet volgroeid zijn om via de beurs te kunnen worden verhandeld. Deze categorie wordt meestal venture capital genoemd.
- De tweede categorie betreft de leveraged buy-out: het overnemen van gevestigde bedrijven die worden gefinancierd met vreemd vermogen (leningen). Deze categorie wordt ook wel met buy-outs aangeduid.
Een investering in private equity kan uiteenlopen van enkele miljoenen euro’s tot een leveraged buy-out van vele miljarden, waarbij alle aandelen van een beursgenoteerde onderneming zijn betrokken.
De private equity huizen ontvangen hun kapitaal van private partijen, doorgaans grote beleggers, zoals banken en institutionele beleggers.
Private equity wordt onder meer ingezet bij de financiering van (door-)groei van ondernemingen, verzelfstandiging van bedrijven of bedrijfsonderdelen (buy-out), voortzetting van een bedrijf met nieuwe aandeelhouders, overbruggingsfinanciering (bijvoorbeeld voorafgaand aan een beursgang) en herstructurering (turn-around).
Waar een overname met een relatief hoog bedrag aan leningen werd gefinancierd (die op de balans en het resultaat van het overgenomen bedrijf drukken) heeft dat in een neergaande economie tot grote problemen bij die bedrijven geleid. Ook is er grote maatschappelijke kritiek op die werkwijze en wordt onderzocht in hoeverre men de fiscale bevoordeling van die schuld kan beperken.
Voorbeeld
- 'Nouryon had grote plannen in 2018. Investeringsmaatschappij Carlyle en het Singaporese staatsfonds hadden de speciaalchemietak van AkzoNobel net gekocht. €10,1 mrd legden ze neer. Zoals gebruikelijk bij private equity financierden de kopers hun aanwinst hoofdzakelijk met geleend geld. Dat leverde een flinke schuldratio op. Afhankelijk van de gehanteerde rekenmethode bedroeg deze belangrijke indicator voor financiële gezondheid zo’n 6,5 keer het aangepaste brutobedrijfsresultaat (ebitda). De bijbehorende lasten kon (en kan) Nouryon volgens kredietbeoordelaars goed dragen.
Bron: FD, column Bartjens - 20-10-2026.
- 'Van trampolineparken (Jumpsquare) tot koopjesketens (Action) en van dierenartsen (DierenDokters) tot kinderopvang (Partou), private equity is in Nederland alom aanwezig. U heeft er mogelijk een telefoonabonnement (T-Mobile) en koopt er uw onderbroeken en sokken (Hema). Er is zelfs een gerede kans dat u ervoor werkt, want private equity bezit in Nederland bijna duizend bedrijven. Het geld dat beleggers in Nederlandse private-equityfondsen staken, is in de afgelopen vijf jaar met 50% toegenomen, tot €27,5 mrd. Nergens anders in Europa werd vorig jaar verhoudingsgewijs zoveel geïnvesteerd door private equity als in Nederland. Dat blijkt uit onderzoek van het FD, dat als eerste de omvang van de sector in kaart bracht.
Bron: FD - 21-07-2023.
- 'Ook op de financiële markten is een stoelendans gaande, alleen heet het daar private equity. De werkwijze van private equity is simpel: je koopt een bedrijf, stopt er een hoop schuld in, schrapt kosten, verhoogt de prijzen en laat onderhoud achterwege. Et voilà, de winst schiet omhoog. Sommige van deze maatregelen hebben een negatief effect voor de winstgevendheid op de langere termijn. Maar ja, dan hebben deze partijen het bedrijf alweer doorgeschoven naar een volgende eigenaar.'
Bron: BNR, column Corné van Zeijl - 15-07-2022.
Zie ook: schaduwbank, public equity, durfkapitaal, aandeel, vermogen, financiering, ondernemingsfinanciering, bedrijvenopkopers, aasgierfonds, financiële sprinkhanen, schaduwbank, start-up, leveraged buy-out, buy-out, turn-around, buy-and-build strategie, carried interest, vreemd vermogen, hefboomeffect, hefboomlening, schuldratio, debt to own, club deal, pain equity, overname, pre-IPO-beleggen, biedingsbericht, beursexit, hybride strategie. Vergelijk: hedge fund, venture capital, sharefunding.
compleet
| Economie-typering
Metaforen om specifieke verschijnselen en knelpunten in de economie te typeren ...
Klik hier voor meer |
Corné van Zeijl
Begrippen uit de columns van deze bekende beurscommentator ...
Klik hier voor meer |
|
