In het Nederlands ook hefboomfonds of hedgefonds genoemd.
Het is een verzamelbegrip voor alternatieve beleggingsfondsen met als kenmerken: een ongereguleerde organisatorische structuur, een brede waaier aan toegestane beleggingsinstrumenten (zoals derivaten), niet-traditionele beleggingsstrategieën en een zeer actief beleggingsbeleid, met sterke gedragsprikkels (aan resultaten gekoppelde vergoedingen) voor de fondsbeheerders.
Een hedge fund kent minder restricties dan traditionele beleggingsfondsen en -strategieën: men mag short gaan, gebruik maken van vreemd vermogen (leverage of hefboomwerking) en derivaten inzetten. Men spreekt hier ook wel van alternatieve beleggingen.
In tegenstelling tot 'traditionele' beleggingsfondsen zijn hefboomfondsen sterk gericht op absoluut rendement (een maximale 'absolute return) onafhankelijk van de marktomstandigheden', terwijl 'traditionele beleggingsfondsen doorgaans tot doel hebben om een beter resultaat te halen dan een bepaalde 'benchmark'.
Anders dan private equity partijen, die meestal meerderheidsaandeelhouders zijn en een langetermijnrelatie met een onderneming aangaan, zijn hedge funds vaak minderheidsaandeelhouder en is hun beleggingshorizon vrij kort. De hedgefondsen komen ook regelmatig in het nieuws als activistische beleggers.
De belangrijkste categorieën hedge fund-strategieën zijn: relative value-strategieën, market directional-strategieën en event driven-strategieën.
Hedge funds waren de afgelopen jaren zeer populair, omdat zij aantrekkelijke rendementen realiseerden en een lage correlatie met traditionele beleggingsstrategieën boden. Sinds de kredietcrisis (2008-2009) liggen de hedgefondsen echter sterk onder vuur; veel deskundigen zijn van mening dat de kredietcrisis mede veroorzaakt is door hedgefondsen, of in ieder geval dat hun speculatieve beleggingen de problemen op financiële markten hebben versterkt. Sommigen zien de hedgefondsen ook als risicofactor voor financiële stabiliteit. De regelgeving voor en het toezicht op hedgefondsen is dan ook aangescherpt in diverse landen.
Het eerste hedge fonds werd in 1949 opgericht, zie hedged fund.
Zie ook: hefboomfonds, hefboomproduct, hedgie, hedge fund replicator, fund of hedge funds, hybride hedge funds, actief portefeuillebeheer, bonus incentive fee, performance fee, perverse prikkels, HFRI Monthly Indices, highly leveraged institution, dakfonds, deleverage, zwerfkapitaal, flitskapitaal, aandeelhebber, aandeelhoudersactivisme, activistische belegger, financiële sprinkhanen, Dear Board-brief, quant fund, go-go fund, Long-Term Capital Management, Rajaratnam, The Greatest Trade Ever, convertible arbitrage-strategie (hedge funds), directional fund (hedge fund), distressed securities-strategie (hedge funds), equity market neutral-strategie (hedge funds), event driven-strategieën (hedge funds), expliciete leverage (hedge funds), fixed income arbitrage (hedge funds), impliciete leverage (hedge funds), leverage (hedge funds), macrostrategie (hedge funds), marktneutraal, merger arbitrage-strategie (hedge funds), relative value-strategieën (hedge funds), short selling-strategie (hedge funds), Alternative Investment Management Association. Vergelijk: traditionele beleggingsstrategieën, private equity, gate provision, redemption suspension, first-loss capital.
compleet
| Corné van Zeijl
Begrippen uit de columns van deze bekende beurscommentator ...
Klik hier voor meer |
|
