Het aandeel van de afzonderlijke Nationale Centrale Banken (NCB's) in het kapitaal van de Europese Centrale Bank (ECB) wordt berekend op basis van het aandeel van het desbetreffende land in de totale bevolking en het bruto binnenlands product van de EU. Deze twee factoren wegen even zwaar.
De ECB past de kapitaalsleutel in het kapitaal om de vijf jaar aan, en bovendien telkens wanneer een nieuw land toetreedt tot de Europese Unie (EU). Voor De Nederlandsche Bank (DNB) bedraagt het percentage (begin 2016) iets meer dan 4%.
De kapitaalsleutel is tevens de verdeelsleutel voor het aandeel van het desbetreffende land in bijvoorbeeld het opkoopprogramma van de ECB.
Voorbeeld
'Dat wil zeggen dat er meer Duitse dan Nederlandse leningen worden gekocht. Maar ook deze regel beperkt het aanbod van de leningen. Immers, er zijn waarschijnlijk niet voldoende Duitse leningen te koop voor de duur van het programma. Bij het loslaten van de kapitaalsleutel kunnen er bijvoorbeeld meer Italiaanse leningen worden gekocht.'
Bron: FD - 09-03-2016.
Zie ook: verdeelsleutel, bruto binnenlands product, opkoopprogramma, big Bazooka, QE3, Bazookanomics.
|
