Een gezegde in (Amerikaanse) financiële markten, een beleggerswijsheid: het advies om het beleggingsbeleid af te stemmen op het huidige monetair beleid van het Federal Reserve System (de 'Fed'), in plaats van ertegenin te gaan. Want dat zou wel eens heel verkeerd af kunnen lopen.....
Dat betekent over het algemeen aandelen kopen als de rente laag is en aandelen vermijden als de rente hoog is.
De uitdrukking is gemunt door Martin Zweig, een bekende - in 2013 overleden - Wall Street-legende (belegger, beleggingsadviseur, beleggingsanalist) in zijn bekende boek 'Winning on Wall Street' (hij voorspelde ook de beurskrach uit 1987, die bekend staat als Black Monday).
Voorbeeld
- 'Beleggers blijven op hun hoede voor een mogelijk met name in de Verenigde Staten oplopende inflatie .........Wel was het Amerikaanse banencijfer afgelopen vrijdag beter dan verwacht. .......In reactie op het cijfer steeg de Amerikaanse tienjaarsrente even naar 1,61 procent om vervolgens terug te zakken naar 1,56 procent. Powell [voorzitter van de Federal Reserve Board, red.] wil echter graag dat de rente op 0 procent blijft, al houdt hij het voor mogelijk dat de inflatie tijdelijk wel zal oplopen. Maar, gegeven dat streven zal de Fed er alles aan doen om de rente laag te houden. ‘Don’t fight the Fed’ is niet voor niets een gevleugelde uitdrukking. Op het Treasury Account van de Fed staat dan ook maar liefst 1.600 miljard dollar om die renteniveaus te verdedigen. In Europa heeft de ECB 1.800 miljard euro klaarstaan om iets soortgelijks te doen, al is door de laatste inmiddels daarvan al zo’n 500 à 600 miljard euro uitgegeven. Daarmee zijn centrale banken heel veel sterker dan de markt. Ze kunnen niet alleen onbeperkt geld in het financiële systeem pompen, maar ook onderweg de spelregels veranderen.'
Bron: Fintessa Vermogensbeheer, column Martine Hafkamp - 08-03-2021.
- 'Er is een bekende zegswijze onder beleggers: ‘Don’t fight the Fed’. Het betekent dat je het beleid van de Amerikaanse centrale bank beter niet in twijfel kunt trekken omdat je dat duur zal komen te staan. De vraag is of ‘Don’t fight the ECB’ ook opgeld doet. ....Is het dan verstandig om het adagium ‘Don’t fight the ECB’ in de wind te slaan? Daarop zou ik willen reageren met een variant op een uitspraak die aan Keynes wordt toegeschreven: ‘De ECB kan langer irrationeel blijven dan u solvabel kunt blijven’. Oppassen dus.'
Bron: Investmentofficer.nl, column Han de Jong - 19-12-2022.
Zie ook: beleggerswijsheid, centrale bank, Federal Reserve System, Federal Reserve Board, financiële stabiliteit, monetair beleid, rentebeleid, prijsstabiliteit, inflatiedoel, werkgelegenheid. Vergelijk: don't fight the tape, contraire belegger.
|
