Kortweg: Archegos, Grieks voor 'leider' of 'hij die de weg wijst'.
Archegos Capital Management was een hedge fund onder leiding van de omstreden miljardair Bill Hwang. Het hedgefonds beheerde het eerder op 10 miljard dollar geschatte fortuin van Hwang en zijn familie (family office vermogensbeheerder).
Archegos investeerde deels met geld dat geleend werd van banken. Dit werd gestoken in speculatieve beleggingen die vanwege de constructies met geleend geld extra rendement kunnen opleveren, maar ook tot extra verlies kunnen leiden. De firma had grote, geconcentreerde posities in bepaalde bedrijven. Door het gebruik van total return swaps was Archegos gedurende enige tijd in staat haar hoge risico-blootstelling ('exposure') te verbergen voor kredietverlenende banken. Maar uiteindelijk ging het toch mis.
Op 26 maart 2021 bleef Archegos in gebreke bij margin calls van verschillende grote investeringsbanken, waaronder Credit Suisse en Nomura Holdings, evenals Goldman Sachs, Morgan Stanley en het Zwitserse UBS. De Wall Street Journal meldde dat Hwang 8 miljard dollar verloor in 10 dagen, terwijl Bloomberg News meldde dat Hwang 20 miljard dollar verloor in 2 dagen.
Voorbeeld
'Dat een enkel hedgefonds – er zijn er vele duizenden – twee gerenommeerde zakenbanken in een val kan meeslepen, moet bij velen de schrik om het hart doen slaan. Ineens dringt het besef door dat er allerlei spoken op de financiële markten rondwaren die doen herinneren aan de nachtmerrie van de kredietcrisis, waarbij het hele financiële systeem op tilt werd gezet........Soms keert de markt zich tegen een dergelijk fonds en stort die als een kaartenhuis in elkaar. Dit gebeurde bij Long Term Capital Management in 1998 en nu bij Archegos. Meteen heeft de hele markt de bibbers.'
Bron: Volkskrant, column Peter de Waard - 30-03-2021.
Zie ook: family office, hedge fund, hefboomwerking, hefboombeleggen, highly leveraged institution, risico, exposure, margin call, in gebreke blijven, omvallen, financiële massavernietigingswapens. Vergelijk: Long-Term Capital Management, Lehman Brothers.
|
