Ook: momentumfactor.
In de financiële wereld verstaat men onder dit begrip de - wetenschappelijk vastgestelde - tendens dat stijgende prijzen van (bijvoorbeeld) aandelen de neiging hebben om enige tijd verder te stijgen (en dalende prijzen verder te dalen), ook als de algemene beursstemming al is gekeerd.
Vastgesteld zou zijn dat aandelen waarvan de koers al enige tijd beter presteert dan 'de markt' vervolgens (zolang het duurt) ongeveer 1% meer rendement per maand opleveren.
Dit fenomeen is in strijd met de efficiënte markttheorie en heeft daarom veel aanleiding tot discussie opgeleverd.
Eén theorie is dat het momentumeffect deels door kuddegedrag wordt veroorzaakt: beleggers hebben de neiging om met z'n allen samen te drommen rond aandelen die in het recente verleden hoge rendementen hebben geboekt. Het kan ook te maken hebben met het feit dat beleggers ofwel overdreven of te weinig reageren op nieuws zoals resultatenpublicaties van een bedrijf, of gewoon de onwil om aandelen met verlies te verkopen.
Zie ook: momentum, momentumindicator, fair value, theoretische waarde, efficiënte markttheorie, random walk, marktanomalie, gedragseconomie, kuddegedrag. Vergelijk: irrational exuberance, irrationeel pessimisme, overshooting, runaway gap.
|
