Ook: immateriële vaste activa.
Bezittingen van een onderneming die niet tastbaar zijn maar die wel waarde vertegenwoordigen.
Bijvoorbeeld: patenten, intellectueel eigendom, know how, goodwill, auteursrechten, vergunningen, de waarde van merknamen, internationale uitstraling, toegang tot bepaalde markten, een sterke marktpositie, managementvaardigheden, bepaalde synergieën, schaalvoordelen, klanten en leveranciersnetwerken en dergelijke.
De waardering van immateriële activa is een lastige en subjectieve aangelegenheid.
Daarom worden immateriële activa bij de berekening van sommige financiële kengetallen buiten beschouwing gelaten, zoals bijvoorbeeld bij de price to tangible book value.
Voorbeeld
'Hoe mooi is het als je als belegger een streepje voor hebt, dat je iets weet waardoor jouw portefeuille meer rendement oplevert dan die van anderen? Bijvoorbeeld dat aandelen met bepaalde karakteristieken het op de langere termijn beter doen dan andere. Er zijn beleggers die hun beleggingsstrategie op dit principe baseren. Die karakteristieken zijn niet willekeurig gekozen: het zijn specifieke kenmerken waarvan zou zijn aangetoond dat ze een hoger rendement opleveren dan beleggen in een brede marktindex. ...... De meningen over welke specifieke kenmerken tot hogere rendementen leiden zijn verdeeld, maar als het aan hoogleraar financiële technologie en data-analyse Dion Bongaerts ligt worden intangibles (immateriële activa) aan dit rijtje toegevoegd. Denk daarbij onder meer aan onderzoek en ontwikkeling, patenten en naamsbekendheid. Uit onderzoek van de aan de Erasmus Universiteit Rotterdam verbonden Bongaerts en zijn collega’s blijkt namelijk dat bedrijven met veel immateriële activa beleggers bovengemiddelde rendementen opleveren. Om precies te zijn, een rendement dat maandelijks 0,32% boven het marktgemiddelde ligt. De aanwezigheid van intangibles zou daarmee een karakteristiek kunnen zijn waarop zij hun beleggingsbeslissingen baseren.'
Bron: FD - 08-07-2024.
Engels: intangible assets, intangibles.
Zie ook: balans oppoetsen, price to tangible book value, negatief eigen vermogen, goodwill, intellectueel eigendom, octrooi, merknaam, merkwaarde, sterk merk, menselijk kapitaal, marktaandeel, toetredingsdrempel, net worth, stranded assets, excess profit ruling, verborgen waarde, schaduwprijs. Vergelijk: vaste activa, financiële activa.
compleet
| Corné van Zeijl
Begrippen uit de columns van deze bekende beurscommentator ...
Klik hier voor meer |
|
