Ook: orderuitvoeringsalgoritme.
Een handels- of uitvoeringsalgoritme is een geautomatiseerd computerprogramma dat een grote handelsorder in kleinere delen opsplitst en deze in de loop van de tijd uitvoert volgens vooraf vastgestelde regels en strategieën. Deze algoritmes zijn erop gericht de marktimpact te minimaliseren, de handelskosten te verlagen en optimale uitvoeringsprijzen te realiseren, waarbij rekening wordt gehouden met factoren zoals volume, volatiliteit en liquiditeit.
Grote orders kunnen de marktprijs in het nadeel van de koper of verkoper beïnvloeden; deze handelsalgoritmes zijn hulpmiddelen om marktimpact en koersverschillen ('slippage') door voortdurende aanpassing aan veranderende marktomstandigheden. De algoritmes wegen de urgentie van de orderuitvoering af tegen de gevolgen voor de prijs. Ook worden ze toegepast om de volledige omvang van een positie voor andere marktdeelnemers te verbergen.
Veelgebruikte handelsalgoritmes zijn:
- Volume gewogen gemiddelde prijs (Engels: volume weighted average price / VWAP) - deze algoritmes proberen orders gedurende de handelsdag uit te voeren in overeenstemming met historische volumepatronen. Ze splitsen orders op in kleinere delen, evenredig aan het verwachte volume, houden het werkelijke volume bij ten opzichte van het voorspelde volume, en passen het uitvoeringstempo aan op basis van het real-time volume.
- tijdgewogen gemiddelde prijs (Engels: time weighted average price / TWAP) - Deze algoritmes verdelen orders gelijkmatig over een bepaalde periode. Ze delen de totale orderomvang door het aantal tijdssegmenten en voeren periodiek sub-orders van gelijke omvang uit. Hierbij wordt soms ook willekeurige variatie ingebouwd om detectie te voorkomen.
- Percentage van het volume - Er wordt gehandeld tegen een vast percentage van het totale marktvolume, zodat de transactie niet opvallen en keurig in de pas lopen met het volume van de markt.
Engels: execution algorithm, order execution algorithm, trading algorithm.
Zie ook: order, beursorder, blok, pakket, transactie, algoritme, computergestuurd beleggen, transactiekosten, market impact, slippage, volume, liquiditeit, liquiditeit van een markt, volatiliteit, marktomstandigheden.
compleet
| Corné van Zeijl
Begrippen uit de columns van deze bekende beurscommentator ...
Klik hier voor meer |
|
