Optie op een rente-swap waarin een vaste rente tegen een variabele rente wordt uitgewisseld (een 'plain vanilla' Interest Rate Swap ofwel IRS).
Er wordt onderscheid gemaakt tussen een 'payers swaption' en een 'receivers swaption'. De termen 'payers' en 'receivers' hebben betrekking op het betalen of ontvangen van de vaste rente in de swap. De payers swaption kan ook worden gezien als een call optie op een rente-swap, omdat deze optie bescherming geeft tegen een stijging van de rente. De receivers swaption is vergelijkbaar met een put optie op een rente-swap, omdat het gunstig is de optie uit te oefenen als de rente daalt. De swaption kan zowel van het Europese als het Amerikaanse type zijn. In het contract worden verder afgesproken: de looptijd en de uitoefenprijs van de swaption, de looptijd van de onderliggende rente-swap en de specificaties van de variabele rente in de rente-swap.
Gerelateerde begrippen: payers swaption, receivers swaption.
|
