- Er wordt gesproken over een convenant als belanghebbende partijen met elkaar een overeenkomst sluiten en een gezamenlijk doel stellen, zonder dat er wetgeving aan te pas komt.
Soms worden dit soort overeenkomsten ook misbruikt om overheidsbemoeienis en wetgeving ver weg te houden volgens de strategie van het pappen en nathouden; afspraken in convenanten zijn immers niet bindend.
- Ook: bankconvenant. In contracten met banken en andere financiële instellingen zijn vaak bepalingen (clausules, Engels: covenants) ingebouwd, bedoeld om de kredietverleners of verstrekkers private equity te beschermen (extra zekerheden, vrijwaringsclausules).
Zo kan een onderneming die om een krediet vraagt met dergelijke ‘convenanten’ bijvoorbeeld worden verplicht om een vooraf bepaald schuldenniveau (bijvoorbeeld een schuldratio) ten hoogste aan te houden of niet te overschrijden.
Soorten clausules die men het meest tegenkomt houden vooral verband met:
- de eerbiediging van de financiële ratio's;
- de schuldenlast van de betreffende onderneming;
- de eerbiediging van haar dividendbeleid, dus het beleid inzake winstverdeling aan de aandeelhouders (dividenden);
- de eerbiediging van haar investeringsbeleid.
Indien die clausules niet nageleefd worden, kan de kredietverlener zich het recht voorbehouden om de vervroegde terugbetaling van het krediet te eisen of de interest te verhogen.
Een onderscheid kan gemaakt worden in clausules in een contract die bepalen dat een partij bepaalde zaken moet doen ('affirmative' of 'positive covenants', geboden) of daarvan moet afzien ('negative covenants', verboden), gedurende een bepaalde periode.
Voorbeelden van 'affirmative covenants' zijn bijvoorbeeld de betaling van bepaalde belastingen en verzekeringen. 'Negative covenants' kunnen bijvoorbeeld betrekking hebben op een verbod effecten te emitteren, om te fuseren, of activa te kopen of te verkopen.
Overeenkomsten - bijvoorbeeld leenovereenkomsten - met weinig van dergelijke voorwaarden worden ook wel 'covenant lite' ('cove-lite') genoemd.
Voorbeeld
- 'Sif Holding heeft het aangepaste brutobedrijfsresultaat met 15% zien dalen in de eerste negen maanden van het jaar. Op kwartaalbasis zit het resultaat van de Rotterdamse ontwikkelaar van grote funderingen voor windparken op zee wel in de lift, blijkt vrijdagochtend uit de jongste kwartaalcijfers. .... Sif komt door het verslechterde resultaat in problemen met de bankconvenanten. Het bedrijfsresultaat op jaarbasis, zoals de banken dat hanteren, was negatief geworden en dus te laag geworden ten opzichte van de schulden.
Bron: FD - 07-11-2025.
- 'EuroParcs, dat zestig vakantieparken in binnen- en buitenland exploiteert, verkeert sinds 2021 in financiële nood. Vanaf dat jaar slaagde het recreatiebedrijf er niet meer in de financiële afspraken over geldleningen van de banken, de zogenoemde bankconvenanten, na te leven, blijkt uit het laatste jaarverslag. Na boekjaar 2021 zijn er geen nieuwe verslagen gedeponeerd.'
Bron: FD - 24-09-2024.
Engels: covenant, debt covenant.
Ad 2, zie ook: lening, krediet, zekerheden, kredietconvenant, covenant lite, convenant holiday, financial headroom, material adverse change clause/provision, rentedekkingsverhouding, asset-protectionbepaling, frozen-GAAP-methode, equity cure.
|
