Het (periodiek) aanpassen (bijstellen) van een portefeuille, met name in die gevallen dat eerder vastgestelde grenzen zijn overschreden.
Als bijvoorbeeld een pensioenfonds voor aandelen een range van 30 - 50% heeft vastgesteld zou een aandelenbezit van 40% door koersdalingen tot 25% kunnen zijn gedaald. Bij de herbalancering worden dan zoveel aandelen bijgekocht dat het percentage weer binnen de range valt. Bij een lage dekkingsgraad kan dit problemen opleveren omdat de toezichthouder dan een lager risicoprofiel voorschrijft en dus juist geen vergroting van het aandelenbezit mogelijk is.
Bij het herbalanceren moeten aan- en verkopen worden uitgevoerd om de gewichten (de weging) van de verschillende beleggingscategorieën weer in lijn te brengen met de uitgangspunten van de belegger; herbalanceren leidt dus tot extra transactiekosten.
Voorbeeld
- 'Tot en met augustus waren Microsoft, Nvidia en Apple de motor achter The Technology Select Sector SPDR ETF. Samen vormen deze drie aandelen gemiddeld 48% van het exchange-traded fund, maar ze droegen voor twee derde (11%) bij aan het 16% year-to-date rendement van de ETF. ..... Naarmate deze aandelen groter worden, neemt ook hun gewicht in The Technology Select Sector SPDR ETF en andere indexfondsen toe. De groei van de “Magnificent Seven” was de aanleiding voor een groot aantal gewichtslimieten voor indexfondsen om overconcentratie van indexfondsen te voorkomen. Nasdaq voerde in 2023 een speciale herbalancering uit van zijn vlaggenschip, de Nasdaq 100-index, om overconcentratie aan te pakken. Nu is het de beurt aan S&P.'
Bron: Morningstar - 23-09-2024.
- 'Het risico van de beleggingsportefeuille kan ongemerkt oplopen als u niet tijdig herbalanceert. Wanneer de ene beleggingscategorie beter rendeert dan de andere, dan wordt de portefeuille ongemerkt 'overwogen' in die beleggingscategorie. Op die manier ontstaat er scheefgroei en loopt u mogelijk meer risico dan u aanvankelijk had gewild. Herbalanceren is hiervoor de oplossing.'
Bron: Belegger.nl - 08-06-2021.
Engels: rebalancing.
Zie ook: portefeuille, risicoprofiel (van een belegger), beleggingscategorie, bodemgrens, ondergrens, bovengrens, overweging, onderweging, transactiekosten, turn-of-the-month-effect.
|
