due diligence |
Letterlijk: gepaste zorgvuldigheid.
In de financiële bedrijfstak een zorgvuldige doorlichting, uitgebreid boekenonderzoek en onderzoek naar de bedrijfsactiviteiten (financieel, commercieel, operationeel, juridisch, fiscaal, IT/technologie, milieu) bij een voorgenomen bedrijfsovername of samenwerking (bijvoorbeeld het aangaan van een joint venture) of uitgifte van effecten.
Bij een overname zijn de onderhandelingen dan meestal al in een vergevorderd stadium, maar de overnemende partij wil zoveel mogelijk zekerheid verkrijgen dat de verstrekte informatie over het bedrijf juist was en er zich geen 'lijken in de kast' bevinden.
Naast de identificatie en beoordeling van risico's en wordt uiteraard ook gekeken naar mogelijk 'upsides' (bijvoorbeeld kansrijke producten en markten en mogelijke rendement daarvan).
Voorbeeld
'Neem het debacle van de European American Bank (EAB) in New York. In de jaren tachtig bezat Amrobank hierin een belang, en in 1990 verwierf ze een meerderheid, zonder due diligence, want het belang kwam van twee bevriende banken. Kort daarop fuseerde Amro met de ABN en rolde een lijk uit de kast. De EAB had een zware portefeuille van onroerendgoedfinancieringen verstrekt aan een groep vennootschappen. Een vastgoedcrisis in het noordoosten van de VS legde bloot dat dit een kaartenhuis was. Achter het netwerk ging slechts een beperkt aantal klanten schuil. Veel leningen waren verpakt als vermogen, waardoor de vennootschappen veel sterker hadden geleken dan ze waren. Schade voor de jonge ABN Amro bank? Naar schatting $ 400 à 500 mln.'
Bron: FD - 04-04-2009.
Zie ook: overname, etalage (onderneming in de), bedrijfswaardering, boekenonderzoek, dataroom, term sheet (overname, fusie), disclosure, origination, fairness-opinie, lijken uit de kast, customer due diligence, klantacceptatie, Wet ter voorkoming van witwassen en financieren van terrorisme, vendor due diligence. Vergelijk: customer due diligence, vendor due diligence.
compleet
| |
|
