De term pre-close call en pre-earnings call wordt gebruikt voor vooroverleg (communicatiesessies en informatie-uitwisseling) tussen een uitgevende instelling en een analist of groep beleggingsanalisten die onderzoek doen naar en beleggingsaanbevelingen doen over deze instelling.
Deze pre-close calls vinden gewoonlijk plaats onmiddellijk voor (net voor het ingaan van) de periodes die voorafgaan aan een tussentijds financieel verslag (zoals kwartaalcijfers) of jaarverslag, waarin emittenten normaal gesproken geen extra informatie of updates verstrekken ('stille periode').
Pre-close calls kunnen de marktverwachtingen en koersen beïnvloeden.
De praktijk van dergelijke pre-close en pre-earnings calls is niet zonder risico (misbruik van voorkennis) en omstreden omdat niet alle marktpartijen over dezelfde informatie kunnen beschikken (informatie-asymmetrie creëert een oneerlijk speelveld).
Voorbeeld
- 'Op de beurs kan het oordeel van beleggers en analisten over een aandeel snel veranderen. Waar een aandeel als Arcadis vorig jaar nog als favoriet door het leven ging, is de koers nu al weer maanden aan het dalen. ... Menig volger van het aandeel zal zich hebben afgevraagd wat hier aan de hand is. De scherpe koersval vond plaats nadat analistenbureau Jefferies de verwachtingen voor het bedrijf had verlaagd na een bijeenkomst met het management. In deze zogeheten 'pre-close calls' worden analisten bijgepraat over de laatste ontwikkelingen in het bedrijf dat ze volgen. Wat er in deze voorgesprekken precies aan bod komt, is niet altijd meteen duidelijk voor particuliere beleggers. Maar volgens directeur investor relations Christine Disch van Arcadis is er niets met de analisten besproken wat niet al openbaar was.'
Bron: FD - 27-06-2025.
- 'Beleggers tasten bij veel AEX-bedrijven in het duister over de vraag of een selecte groep analisten wordt bijgepraat voorafgaand aan de publicatie van kwartaalresultaten. Vijf van de vijfentwintig hoofdfondsen gaven geen antwoord op vragen van het FD over deze zogenoemde ‘pre-close’- en ‘pre-earnings’-calls. Nog eens vier bleven er vaag over. Het betreft gesprekken tussen beursgenoteerde bedrijven en een of meerdere analisten in aanloop naar de zogeheten ‘stille periode’ voordat cijfers naar buiten komen. Deze praktijk is omstreden, omdat het gevolg kan zijn dat niet iedereen toegang heeft tot dezelfde informatie.'
Bron: FD - 15-10-2024.
Zie ook: uitgevende instelling, beleggingsanalist, cijfers, financiële informatie, kwartaalcijfers, conference call, handelsbericht, strategische update, beleggingsaanbeveling, stille periode, voorkennis, material non-public information, koersgevoelige informatie, informatie-asymmetrie, oneerlijk speelveld, transparantie.
|
