Afgekort: PI.
Portfolio insurance, letterlijk 'portefeuilleverzekering', is een dynamische beleggingsstrategie, die over een zekere tijdsperiode een ondergrens garandeert voor de waarde van een beleggingsportefeuille.
De strategie behelst het beleggen in meer risicovolle 'assets' (aandelen) in het geval van koersstijgingen en het beleggen in 'risicoloze assets' (liquide middelen, obligaties) ten tijde van koersdalingen.
Bij de bepaling van de exacte verhouding tussen meer en minder risicovolle assets speelt de optietheorie een belangrijke rol (zie onder andere: arbitrageprincipe; put-call pariteit; Black-Scholes model (optiemodel); protective put.
Na de beurskrach van 1987 (zwarte maandag) is er veel kritiek geweest op de portfolio insurance-methodiek, omdat deze methode de koerstrend versterkt; koersstijgingen en koersdaling worden heftiger.
|
