Ook: indexfonds, indextracker, indexvolger, exchange traded fund.
Een tracker of exchange traded fund (ETF) is een beleggingsproduct dat een bepaalde index op de voet volgt en is eigenlijk een bijzondere vorm van een beleggingsfonds.
De index kan een aandelen-, obligatie- of commodity-index zijn; individuele onderliggende waarden worden niet geanalyseerd, geselecteerd en gevolgd. Het gaat hier dus om een vorm van passief (portefeuille-)beheer, waardoor de beheerkosten relatief laag zijn.
Een tracker gedraagt zich als een beleggingsfonds waarin alle aandelen (of andere onderliggende waarden) zijn opgenomen van de bijbehorende aandelenindex, in een identieke verhouding. Daardoor is de koers van een tracker nagenoeg gelijk aan de stand van de index of een fractie daarvan. Ook het dividend dat trackers uitkeren komt grofweg overeen met dat wat de aandeelhouder ontvangt die de onderliggende aandelen stuk voor stuk in dezelfde verhoudingen als de indexopbouw in bezit heeft.
Technisch gezien is een tracker een gestructureerd product. Feitelijk bestaat het uit een zero-strike call optie, een optie met een uitoefenprijs van nul; hierdoor gedraagt de tracker zich als een belegging in de onderliggende waarde - bijvoorbeeld een aandeel; het verschil is dat de houder geen recht heeft op dividend.
Het product stamt uit de Verenigde Staten; daar heten trackers Exchange Traded Funds (ETF's). Sinds 1993 worden ETF's verhandeld.
Voorbeeld
'Vorige maand was het 32 jaar geleden dat het eerste ETF op de Amerikaanse markt genoteerd werd. Althans, in 1989 was er wel kort handel van een indextracker op de S&P 500, maar die bleek niet aan de regels te voldoen en moest snel stoppen. Na het succes van een dergelijk beleggingsproduct in Canada, ontwikkelde de American Stock Exchange in samenwerking met State Street een product op de S&P 500-index dat wel aan de regels van de toezichthouder voldeed. De ETF was geboren en werd verhandeld onder de afkorting SPY. Het verschil met een regulier indexfonds, want die bestonden ook al, was de continue verhandelbaarheid. Bij reguliere fondsen was er één handelsmoment per dag, tegen intrinsieke waarde, buiten de beurzen om.'
Bron: FD - 05-02-2025.
Zie ook: benchmark, tracking portfolio, indexbeleggen, replicatie, fysieke replicatie, synthetische replicatie, tracking error, exchange traded fund, marktportefeuille, long tracker, short tracker, leveraged tracker, obligatietracker, Powershares QQQ, closet indexing, creation unit, totale kostenratio, total expense ratio.
|
