Optreden (ingrijpen) van een centrale bank om sterke bewegingen (stijgingen of dalingen) van de prijs van de eigen valuta of van de obligatiemarkt te beperken.
In de valutamarkt wordt gesproken over een wisselkoersinterventie, valuta-interventie of monetaire interventie.
Een interventie is vooral effectief wanneer de markt gelooft dat de centrale bank bereid is langdurig in te grijpen en alles op alles zet om haar doelen te bereiken (denk aan de 'whatever it takes'-uitspraak van Mario Draghi ten tijde van de eurocrisis in 2012). Interventies hebben ook meer kans van slagen wanneer meerdere centrale banken samenwerken en de markt fundamenteel al in de dezelfde richting beweegt als beoogt.
Doorgaans hebben interventies van centrale banken een tijdelijk effect. Een centrale bank kan een markt wel beïnvloeden en tijdelijk in een bepaalde richting sturen, maar kan die markt meestal niet langdurig overheersen. De fundamentele economische werkelijkheid blijft namelijk bestaan. Een interventie pakt vaak de symptomen aan, maar niet de oorzaken.
Daarnaast wachten beleggers niet af tot een centrale bank ingrijpt, maar proberen het beleid te voorspellen en te anticiperen op dat beleid. Daardoor wordt een deel van het effect van een interventie al verwerkt (ingeprijsd) voordat de centrale bank daadwerkelijk handelt.
Voorbeeld
- 'Dan is er Japan. Dat land heeft een enorme overheidsschuld. Een stijging van de kapitaalmarktrente is onwelkom. De Bank of Japan koopt al jarenlang overheidsobligaties om de kapitaalmarktrente laag te houden. Door dit beleid verzwakt de yen echter. Juist nu het laag houden van de kapitaalmarktrente steeds minder lukt, begint de verzwakking van de yen ook vervelend te worden. Daarom heeft de Bank of Japan de laatste tijd geprobeerd de munt te stutten met forse yen-aankopen. Daarvoor moet met dollars betaald worden en om die vrij te maken moet de Bank of Japan Amerikaanse staatsleningen verkopen. Maar dat duwt de Amerikaanse kapitaalmarktrente omhoog. Bessent [de Amerikaanse minister van financiën, red.] was er daarom als de kippen bij om de Japanners dollars te lenen en ook zelf yen te kopen, waarmee hij nota bene in euro betaalde. Feitelijk proberen de Japanners zowel de kapitaalmarktrente als de wisselkoers te beheersen. In een systeem van vrij internationaal kapitaalverkeer is dat tot mislukken gedoemd.'
Bron: crystalcleareconomics.nl, column Han de Jong - 19-08-2026.
- 'Interventies Japan kunnen glijvlucht yen hoogstens vertragen - Hebben valuta-interventies nut? In het geval van Japan is het roeien tegen de stroom in. Terwijl de Amerikaanse Federal Reserve de beleidsrente al naar 3% tot 3,25% heeft opgetrokken, hanteert de Bank of Japan nog een negatieve rente van 0,1%. Het toegenomen renteverschil maakt de Verenigde Staten een magneet voor geldstromen. Met als gevolg dat de dollar sinds begin dit jaar 30% meer waard is geworden ten opzichte van de yen.'
Bron: FD, 24-10-2022.
- 'Kopenhagen moest de jongste dagen en weken fors euro's kopen om te vermijden dat de kroon te sterk zou stijgen. Dat leert een mededeling van Danmarks Nationalbank dinsdagavond. De centrale bank kocht voor 47 miljard kronen (6,3 miljard euro) buitenlandse deviezen op, in een poging een verdere stijging van de kroon tegen te gaan. Door de interventie, de grootste sinds begin 2015, zijn de buitenlandse reserves van Denemarken tot 530 miljard kronen (71 miljard euro) gestegen.'
Bron: De Tijd, tijd.be - 05-01-2022.
Engels: intervention.
Zie ook: centrale bank, steunoperatie, steunaankoop, steunverkoop, monetair beleid, zwevende wisselkoers, monetaire interventie, geldmarktinterventie, valuta-interventie, wisselkoers, sterke munt, zwakke munt, interventiekoers, ankervaluta, spilkoers, bandbreedte (valutamarkt), trading band, rate check, dirty float, openmarktoperatie, open-markttransactie (Eurosysteem), opkoopprogramma, backstop, large-scale asset purchases, nucleaire optie, sterilisatie, big bazooka, Operatie Twist, nationaliseren, staatssteun, Interventiewet, lender of last resort.
compleet
| Corné van Zeijl
Begrippen uit de columns van deze bekende beurscommentator ...
Klik hier voor meer |
|
