Afgekort: SPAC.
Een special purpose acquisition company (SPAC) is een onderneming zonder operationele activiteiten, die uitsluitend wordt opgericht om via een beursintroductie (initial public offering of IPO) kapitaal bijeen te brengen met het oog op de overname van een bestaand bedrijf in (meestal) een specifieke sector.
Het is een (beursgenoteerd) investeringsvehikel. De beurgenoteerde lege vennootschap haalt via de beurs geld op bij investeerders. Dat kunnen grote beleggers zijn, zoals private equity fondsen, maar ook particuliere beleggers. De meeste SPAC's worden tegen € 10 uitgegeven; er is op het moment van introductie geen relatie met bijvoorbeeld winst en vermogen: die zijn er niet.
Met het via de beurs opgehaalde geld worden dan ondernemingen gekocht. Echter, welk overnamedoelwit dat is, is op het moment van de beursintroductie nog in nevelen gehuld. Daarom wordt ook gesproken van een blancochequebedrijf (‘blank-check companie’). Ook de termen lege beurshuls of legehulsconstructie , en lege vennootschap worden in dit verband vaak gebruikt.
Het is niet ongebruikelijk dat de SPAC met het overgenomen bedrijf een fusie aangaat, waardoor het een beursnotering krijgt (omgekeerde beursgang).
Doorgaans wordt overeengekomen dat de belegger zijn inleg (na aftrek voor gemaakte kosten) na een afgesproken periode terugkrijgt als het de SPAC niet lukt om geschikte overnames te doen.
Voorbeeld
- 'Wie nu nog een bedrijf voor z'n spac zoekt krijgt het zwaar - Spacs leken de manier om op tijd in te stappen bij een veelbelovende start-up. Maar de koersen van bedrijven die nog maar net - via een spac - aan de beurs genoteerd zijn zakten in. De bedrijven worden teruggekocht, voor veel minder geld. Blanco-chequefondsen die nog op zoek zijn naar een bedrijf om mee te fuseren, stuiten op sceptische aandeelhouders.'
Bron: FD - 12-07-2022.
- Bernard ten Doeschot, eigenaar van beleggingsmaatschappij Infestos in Enschede, wil een leeg bedrijf naar de beurs brengen. Infestos heeft daarvoor ESG Core Investments opgericht, dat onder beleggers 200 tot 250 miljoen euro moet gaan ophalen. (......) Als dat geld binnen is, gaat het door Infestos opgerichte ESG Core Investments er een bestaande onderneming mee overnemen. ESG Core Investments is een SPAC (Special Purpose Acquisition Company), een fenomeen dat in de VS al bekend is en waarvan er vorig jaar meer dan tweehonderd naar de beurs gingen, maar Nederland kent er nu nog slechts twee.'
Bron: Tubantia, Gerben Kuitert - 11-02-2021.
- 'Bernard Arnault, de rijkste man van Frankrijk, wil een investeringsfonds naar de beurs in Amsterdam brengen. De beursgang van Pegasus Europe moet enkele honderden miljoenen euro's opbrengen. Die wil Arnault, de oprichter van luxegoederenconcern LVMH, investeren in Europese financiële bedrijven......Lege beursfondsen, zoals dat van Arnault, die bedoeld zijn om te investeren in bestaande bedrijven kwamen vorig jaar sterk opzetten. Toen ging er ruim 100 miljard dollar in om, vooral in de Verenigde Staten. De zogeheten special purpose acquisition company's of 'spac' zijn dit jaar ook aan een opmars in Europa bezig, waarbij Amsterdam bijzonder geliefd is.'
Bron: IEX/ANP - 15-02-2021.
De Nederlandse toezichtsrichtlijnen voor SPAC's geven kennelijk aanleiding tot verschillende interpretaties. Sommige banken en brokers bieden hun klanten geen mogelijkheid om te beleggen in SPAC's.
Voorbeeld
'Bank ABN Amro en broker Bux vinden zogeheten spacs zulke risicovolle beleggingen dat ze deze effecten niet aanbieden aan particuliere klanten. Rabobank gaat niet zo ver, maar stelt wel een kennis- en ervaringstoets verplicht voordat particuliere beleggers aandelen mogen kopen in deze special purpose acquisition vehicles. Deze beperkingen zijn opmerkelijk, aangezien spacs enorm in trek zijn op de beurs. Vorig jaar kwamen er alleen al op het Damrak zestien bij, waarmee €3,7 mrd werd opgehaald. Spacs zijn lege beurshulzen die enkel dienen om andere bedrijven op te kopen.'
Bron: FD - 23-01-2022.
Zie ook: entiteit, vehikel, investeringsvehikel, beleggingsvehikel, lege vennootschap, blancochequebedrijf, blank check IPO, spacbeursgang, SPACkoper, omgekeerde beursgang. Vergelijk: private equity, corporate venturing, special purpose vehicle, structured investment vehicle.
 Tip anderen
|
