dfbonline
 
Home | Begrippen A-Z | Begrip van de Dag | Thema's | Contact
A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z #
Trefwoord: 

Begrip van de Dag
Volg ons op Twitter
Abonneer u op de Begrip van de Dag feed (gratis)
Waffle House Index
Nederlands: wafelhuisindex. Een index die onder meer door Federal ... >>
 Vandaag 10-10-2024
21959 begrippen & definities
 Trending begrippen
1 Dogs of the Dow
2 penny wise, pound foolish
3 pro memorie
4 prijs-kwaliteitverhouding
5 reconciliatie
 Thema's
 Recent verbeterd
10-10overhead
10-10efficiencyratio
10-10cost-income ratio
10-10drieprocentsnorm
10-10begrotingsdiscipline
10-10kuddegedrag
10-10blunderboek
10-10dataroom
10-10oorlogsobligatie
10-10Europese Rekenkamer
 Suggesties
Mist u een begrip? Suggesties?
Stuur ons dan een e-mail.
 Meest opgevraagde begrippen
1Dogs of the Dow
2ouwe jongens krentenbroo...
3onder embargo
4debt service coverage ra...
5out-of-pocket kosten
6reconciliatie
7excasso
8arm's length-beginsel
9negatief eigen vermogen
10penny wise, pound foolis...
Uw steun is hard nodig... Doneer nu

rentegevoeligheid


De mate waarin de waarde van een portefeuille met bepaalde activa verandert in verhouding tot een wijziging van de kapitaalmarktrente.

De term wordt meestal gebruikt in de obligatiemarkt. Dus de mate waarin een obligatiekoers of waarde van een vastrentende portefeuille, rente-index, enzovoorts wijzigt in verhouding tot een verandering van de kapitaalmarktrente.
De rentegevoeligheid wordt dan doorgaans uitgedrukt door middel van de duration, de gewogen gemiddelde looptijd. Hoe langer de resterende looptijd van een obligatie is en hoe lager het couponrendement, hoe rentegevoeliger een lening is.

Ook bij niet-obligatieportefeuilles is er doorgaans sprake van rentegevoeligheid. Bijvoorbeeld bij aandelen is er sprake van rentegevoeligheid van de toekomstige winsten (en dus ook de uitkeringen van dividenden): bij een rentestijging daalt de contante waarde van die toekomstige winststromen. Een hogere rente vergroot ook de financiële lasten (kapitaallasten) van bedrijven - het wordt voor bedrijven duurder om hun bedrijfsactiviteiten te financieren - en dat gaat ten koste van de bedrijfswinsten. Met name bedrijven die zwaar gefinancierd zijn, zullen hier last van hebben.

Voorbeeld

  • 'Microsoft is een mooi voorbeeld. Tien jaar geleden stond het aandeel op nog geen negen keer de verwachte winst. Vandaag staat die ratio op 33. In diezelfde periode is de winst ruimschoots verdrievoudigd. Als je én een enorme stijging in je waardering krijgt én een flinke winststijging, komt het wel goed met je aandelenkoers. Het resultaat is een koersstijging van meer dan 1100%. De keerzijde van al die hoge toekomstige winsten is dat het deze aandelen ook erg rentegevoelig maakt. Als je die winsten in de verre toekomst verdisconteert met een hogere rente, daalt de koers bij een rentestijging extra hard. Dat is wat er de afgelopen week gebeurde. De opmerkingen van Fed-voorzitter Jerome Powell lieten de rente stijgen en hop, daar ging er eventjes $400 mrd van deze beurswaardering van deze bedrijven af.'
    Bron: BNR.nl, column Corné van Zeijl - 01-10-2021.

  • 'Vooral groeiaandelen zijn rentegevoelig. Hun waardering stoelt grotendeels op toekomstige winsten. Bovendien moeten die bedrijven veel investeren. Bij een nulrente is 100 euro over vijf jaar evenveel waard als nu. Dat verandert als u daar risicoloos centen mee kunt verdienen via staatsobligaties, terwijl een hogere rente de kapitaalkosten van een bedrijf doet stijgen. In een waarderingsmodel voor een aandeel gaat het vlug om een wijziging van tientallen procenten. De vermogensbeheerder Puilaetco rekende uit dat de winsten van over 30 jaar bij een renteklim van 1 naar 1,5 procent nu 26 procent minder waard zijn.'
    Bron: Tijd.be, column Serge Mampaey - 01-10-2021.


Engels: interest rate sensitivity.


Zie ook: rentecurve, geldmarktrente, kapitaalmarktrente, contante waarde, duration, modified duration, durationbeleid, duration mismatch, pertubation analysis, burnout, phi, inverse relatie, matching portefeuille, kapitaallasten, Morningstar Style Box.



Mail dit begrip Tip anderen





 Voorgaand begrip:
Alle begrippen
Letter R.
Volgend begrip:
 

Home | Doneer | Voeg begrippenlijst toe aan eigen site | Suggesties | Licenties
Over dfbonline.nl | Voorwaarden | Privacybeleid | Colofon | Sitemap | Contact
compleet