look-through earnings |
Letterlijk: doorkijkrendement, doorkijkwinst.
De winsten van een onderneming, inclusief de aan de aandeelhouders uitgekeerde winst in de vorm van dividend en de ingehouden winst, die door de onderneming gebruikt worden om te (her-)investeren in de operatie.
Deze wijze van winstmeting werd geïntroduceerd door superbelegger Warren Buffett, die van mening is dat niet alleen winstuitkeringen maar ook winstinhoudingen op termijn leiden tot waardecreatie voor aandeelhouders. Hij adviseert langetermijnbeleggers om beleggingen te selecteren op basis van de hoogste look-through earnings tegen de laagste kosten.
In de eerste helft van de 20ste eeuw werden ondernemingen door beleggers op waarde geschat als er veel dividend werd uitgekeerd. Langzamerhand ontstond ook het inzicht dat ook ingehouden en in de onderneming teruggeploegde winsten leiden tot waardecreatie voor aandeelhouders, omdat met de ingehouden en teruggeploegde winst organische groei, overnames en aandeleninkoopprogramma's mogelijk worden gemaakt.
Zie ook: winst, winstbegrippen, dividend, dividendbeleggen, winstuitkering, terugploegen, aandeleninkoopprogramma, ingehouden winst, winstinhouding, waardebeleggen, terugploegen, overname, aandeleninkoopprogramma, doorkijkbelasting.
compleet
| |
|
