Theoretisch zou de termijnprijs - gegeven een gelijkblijvende contante koers - in een rechte lijn moeten convergeren naar de contante koers (spotkoers) als gevolg van het arbitrageprincipe. Dus op de afloopdatum is de termijnkoers gelijk aan de contante koers, in theorie althans. In de praktijk zal dit zelden of nooit gebeuren en zal er - bijvoorbeeld door vraag- en aanbodverhoudingen - altijd over- of onderwaardering zijn, ofwel: de basis fluctueert. Deze fluctuatie kan de waarde van een positie of een hedge-transactie nadelig beïnvloeden.
Zie ook: spotkoers, termijncontract, termijnprijs, basis, agio, disagio, convergentie, overwaardering, onderwaardering.
|
