Een contract waarbij tussen twee partijen nu een prijs wordt overeengekomen voor levering of verrekening van de onderliggende waarde (bijvoorbeeld graan, vlees, olie of een financiële waarde) op een toekomstig tijdstip. De koper van het termijncontract (long positie) heeft een koopplicht op termijn, de verkoper (short positie) heeft een leveringsplicht op termijn.
Van oorsprong kennen alle termijncontracten fysieke levering; sinds de jaren 80 van de vorige eeuw zijn er ook contracten met koersverrekening of cash settlement'.
Termijncontracten zijn - net als opties - afgeleide producten of derivaten. In tegenstelling tot de koper van de optie heeft de koper van het termijncontract een verplichting tot koop op termijn, daar waar de koper van optie een recht heeft, een kooprecht (call optie) of verkooprecht (put optie). Termijncontracten hebben net als de onderliggende waarde een lineair risico-rendementsprofiel.
Termijncontracten kunnen worden onderverdeeld in 'futures' (gestandaardiseerd, beursgenoteerd, gegarandeerd en afgewikkeld door een clearinghuis en 'forwards'' (niet gestandaardiseerd, verhandeld in de OTC-markt).
Voorbeeld
'Rusland beschouwt alle schepen die via de Zwarte Zee naar Oekraïne varen als partij in de oorlog. Het land dreigt deze schepen, inclusief civiele schepen, aan te pakken. .....Als gevolg van het Russische besluit is de prijs van tarwe en maïs inmiddels fors gestegen. Termijncontracten voor de levering van tarwe stegen woensdagmiddag met ruim 10 procent op de toonaangevende beurs in Chicago.'
Bron: BNR - 20-07-2023.
Engels: future (beursgenoteerd termijncontract), forward (OTC-contract).
Zie ook: afgeleide instrumenten, hefboomproduct, forward, outright positie, future, financial future, index-future, valuta-future, commodity future, termijnaffaire, termijnhandel, termijnkoers, fair value, termijnprovisie, front month, back month, leveringsmaand, carry, positieve carry, negatieve carry, basis, agio, disagio, cash-and-carry arbitrage, carrying charge, contango market, convergentie.
|
