Ook: houdbaarheid van de schuld, houdbaarheid van de schuldpositie.
Schuldhoudbaarheid gaat erover of de markt erop vertrouwt dat een overheid kan reageren als er betalingsproblemen komen.
De term schuldhoudbaarheid probeert duidelijk te maken dat bij de beoordeling van de staatsschuld niet alleen gekeken moet worden naar de hoogte van de staatsschuld en het begrotingstekort, maar bijvoorbeeld ook naar de vooruitzichten op economische groei en de ontwikkeling van de rentelasten over de staatsschuld.
Zolang een land niet overmatig leent en de economie harder groeit dan de kosten voor rente en aflossing van de schuld, is een land in staat de schuld terug te betalen. Echter, een schuldenlast die bij een zeer lage rente nog beheersbaar is, kan bij een forse rentestijging explosief stijgen door stijgende rentelasten. Zeer zeker bij een teruglopende economische groei.
Als er geldnood is zal er bezuinigd moeten worden. Direct en hard snoeien in de uitgaven kan echter weer heel slecht zijn voor de groei door een terugval van de consumptie en zou zelfs de staatsschuld kunnen opdrijven. Door tegenstanders van te snel en te veel bezuinigen wordt ook wel gesproken over 'kapotbezuinigen'.
Voorbeeld
'De sussende geluiden over de hoge staatsschulden en de stijgende rentes kunnen niet op de steun rekenen van econoom Edin Mujagic. ......'Heel vaak wordt er gezegd dat de rente wel hoog is, maar de houdbaarheid van de schulden niet in het geding is. De overheid zou dan gewoon kunnen doorgaan met de plannen die ze hebben en nog meer schulden maken.'....Maar die redenering trekt Mujagic in twijfel. 'De vraag is wanneer de schulden wel onhoudbaar worden?' Hij wijst op twee componenten. 'Je moet kijken naar de rente die je betaalt over je schuld en de economische groei. Als de rente stijgt en de rentelasten dus ook, dan is er nog niks aan de hand. Zolang de economische groei maar hoger is. Want als je inkomsten harder stijgen, dan heb je eigenlijk geen probleem en gaat het feest door', legt hij uit.' '
Bron: BNR, interview met macro-econoom Edin Mujagic - 11-10-2023.
Engels: debt sustainability.
Zie ook: houdbaarheidssaldo, eurocrisis, staatsschuld, staatsschuldquote, begrotingstekort, overheidstekort, schuldpositie, schuldenklok, schuldenstapeling, schuldenberg, schuldenbeest, schuldenspook, debt overhang, death spiral, zombie-economie, budget, begroting, begrotingsdiscipline, begrotingsbeleid, begrotingsanker, huishoudboekje, bezuinigen, slim bezuinigen, austerity, Pact voor Stabiliteit en Groei, sixpack (EU), twopack (EU), Frankrupt, sovereign debt restructuring mechanism, stimuleren van de economie, consumentenvertrouwen, vraagzijde van de economie, consumptie, financial balance of terror, BTP-Bund spread, lo spread.
|
