private investment in public equity |
Afgekort: PIPE.
Een door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) gehanteerd begrip. In een zogenaamde 'PIPE offering' of een 'PIPE investment scheme' committeert een bepaalde groep beleggers zich een vastgesteld aantal aandelen - waaraan bepaalde verkooprestricties verbonden zijn - van een onderneming te kopen tegen een vooraf vastgelegde, gereduceerde prijs; doel van de onderneming is extra kapitaal aan te trekken. In ruil daarvoor verschaft de onderneming het recht aan deze beleggers (dat kunnen ook professionele partijen als mutual funds zijn) deze aandelen door te mogen verkopen aan andere beleggers (het publiek).
Indien het bij de PIPE-aandelen om nieuw uit te geven aandelen gaat, kan verwatering ontstaan.
Er wordt soms een verder onderscheid gemaakt tussen een 'traditional PIPE', waarbij gewone aandelen of preferente aandelen worden uitgegeven en een 'structured PIPE', waar converteerbare obligaties worden gebruikt.
In de VS wordt veel gebruik gemaakt van PIPEs, omdat relatief snel en tegen relatief lage kosten extra kapitaal kan worden aangetrokken door ondernemingen.
Voorbeeld
'Het Singaporese techbedrijf Grab, dat via een app onder meer taxiritten aanbiedt maar ook boodschappen en maaltijden bezorgt in Zuidoost-Azië, wil mijlenver van huis zijn slag gaan slaan op de beurs. Het moet de grootste beursgang met een lege beurshuls - ook wel een spac genoemd - ooit gaan worden. (…..) De beurswaarde van Grab wordt inmiddels geschat op $39,6 mrd en omvat een extra investeringsronde van institutionele beleggers, een zogenoemde pipe (private investment in public equity), van meer dan $4 mrd van vermogensbeheerders BlackRock, Fidelity International, Janus Henderson en Temasek Holdings.'
Bron: FD - 13-04-2021.
Zie ook: Securities and Exchange Commission.
compleet
| |
|
